你的位置：性爱姿势 > 品色堂永远的免费论坛 > 张筱雨魅惑 国金证券：予以念念源电气买入评级
发布日期：2024-08-19 13:44 点击次数：85
国金证券股份有限公司近期对念念源电气进行计议并发布了计辩论说《盈利才能执续增强，外洋业务加快拓展》，本论说对念念源电气给出买入评级，刻下股价为66.32元。
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念念源电气(002028)
2024年8月16日公司露馅半年报，上半年实现营收61.7亿元，同比增长16.3%；实现归母净利润8.9亿元，同比增长26.6%。其中，Q2实现营收35.1亿元，同比增长12.1%；实现归母净利润5.2亿元，同比增长8.7%，功绩稳妥预期。
经营分析
线圈类居品收入快速增长张筱雨魅惑，种种居品盈利才能进步明显。
1H24公司开关类/线圈类/无功赔偿类/智能成立类居品永诀实现营收28.9/16.7/7.0/4.7亿元，同比+9.8%/+50.5%/-9.1%/+35.5%，线圈类业务中的变压器居品收入增速更快，主要由电力变压器居品孝敬增量。盈利才能方面，公司开关类/线圈类/无功赔偿类/智能成立类居品永诀实现毛利率35.2%/33.7%/24.7%/31.6%，同比+3.8/+0.7/+2.7/+1.2pct，公司抽象毛利率上升2.7pct至31.7%，主要系居品结构优化、外洋占比进步所致。
外洋恒久策略逐渐收尾，收入和毛利率执续进步。
公司外洋业务主要为成立销售和EPC总包双管皆下，通过EPC业务带动单机成立的销售、鼓舞单机居品阛阓的大要，知足外洋客户的种种化需求。经十余年开发，公司外洋业务进入快速增长阶段，已掩盖100多个国度地区，1H24公司外洋实现营收15.1亿元，同比+40.0%，外洋收入占比进一步进步至24.6%；外洋业务毛利率33.5%，同比+1.52pct。
销售/不休/研发用度率上升，经营行径现款流同比增长较多。1H24公司销售/不休/研发用度率永诀为4.8%/2.8%/7.2%，同比+0.6/+0.1/0.3pct，用度率高潮一方面由于公司执续加大阛阓开发、新址品研发参加，另一方面由于2023年公司实行新一轮股权激励标的增多期权用度。公司上半年经营行径现款流净额1.1亿元，同比+873.4%，主要系销售商品收到的现款增多。
盈利预测、估值与评级
公司经营明晰、技巧/不休/老本截止朝上、股权激励执续激励职工积极性，在国内电网投资加快、外洋电力成立需求执续景气配景下，预测公司种种居品收入仍将执续增长。咱们预测公司24-26年实现买卖收入156.14/191.9/233.5亿元，同增25/23/23%；实现归母净利润20.6/25.6/31.3亿元，同增32/24/26%。公司股票现价对应PE估值为25/20/16倍，看护“买入”评级。
风险辅导
投资/外洋拓展/居品实施不足预期、原材料高潮、行业竞争加重
证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据筹算，中信证券华鹏伟计议员团队对该股计议较为深切，近三年预测准确度均值高达83.86%，其预测2024年度包摄净利润为盈利20.49亿，笔据现价换算的预测PE为25.03。
最新盈利预测明细如下：
